在今年的政府工作報告和“十四五”規(guī)劃綱要中，高質(zhì)量發(fā)展、碳中和、碳達(dá)峰、生態(tài)補償、生物多樣性保護(hù)、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等相關(guān)議題屢被提及。其中特別提到了大力發(fā)展綠色金融的政策舉措，明確要“實施金融支持綠色低碳發(fā)展專項政策，設(shè)立碳減排支持工具”。這既為碳金融未來的發(fā)展提供了機遇，也對碳金融發(fā)展提出了更高要求。
在生態(tài)文明建設(shè)的征程中，應(yīng)賦予金融綠色屬性，推動其成為實現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的有力手段。堅定不移貫徹新發(fā)展理念，完善綠色金融政策框架和激勵機制，加大投融資支持力度，增加氣候資金供給。注重運用綠色金融、碳市場等金融創(chuàng)新，引導(dǎo)金融資源向綠色發(fā)展領(lǐng)域傾斜，增強金融體系管理氣候變化相關(guān)風(fēng)險的能力。國際實踐證明，碳金融市場發(fā)展高度依賴于碳排放交易市場的成熟度，應(yīng)推動建設(shè)碳排放交易市場作為主流減排政策工具，并進(jìn)一步開發(fā)其金融屬性，強化碳金融市場創(chuàng)新發(fā)展，鼓勵碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新。建立健全碳金融監(jiān)管體制，明確生態(tài)環(huán)境部門、金融監(jiān)管部門的職責(zé)分工，充分發(fā)揮政府部門、監(jiān)管機構(gòu)以及金融機構(gòu)的作用。適當(dāng)放寬準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵金融機構(gòu)、碳資產(chǎn)管理公司等第三方中介機構(gòu)等參與市場交易，加強碳金融風(fēng)險防范管理，助推實現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)。 全球碳金融市場發(fā)展現(xiàn)狀及實踐經(jīng)驗 碳金融在全球氣候治理進(jìn)程中廣受關(guān)注。面臨碳達(dá)峰目標(biāo)碳中和愿景的新形勢，各國都在著手考慮制定金融行業(yè)氣候策略，包括致力于減少溫室氣體排放的各種金融交易和金融制度安排活動，主要有碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動。 碳交易市場作為全球的主流碳金融機制，其交易數(shù)量正在持續(xù)增加，范圍正在持續(xù)擴(kuò)大。碳交易市場為排放者設(shè)定排放限額，允許其通過交易排放配額的方式進(jìn)行履約。全球現(xiàn)今已有31個碳排放權(quán)交易市場和30項碳稅機制，覆蓋了46個國家和32個地區(qū)近120億噸二氧化碳當(dāng)量的碳排放，約占全球溫室氣體排放總量的22%。 全球碳信用機制和活動的數(shù)量正在不斷增加，自愿市場的活躍度顯著增長。在碳稅或碳排放權(quán)交易機制下抵消履約實體的排放外，碳信用還可在自愿市場進(jìn)行交易，用以幫助個人和組織自愿抵消碳排放。在新冠肺炎疫情對需求抑制導(dǎo)致大部分大宗商品走勢均不太樂觀的局面下，碳信用成為2020年表現(xiàn)最好的大宗商品相關(guān)資產(chǎn)之一，全年共上漲31%，漲幅超過黃金。全球已有17個區(qū)域、國家和地區(qū)實施碳信用機制并已簽發(fā)碳信用，其中5個正處開發(fā)階段，大多數(shù)來自于北美和東亞。 發(fā)達(dá)國家碳市場在運行過程中，金融機構(gòu)參與日益廣泛，交易所作用不斷增大，交易的金融工具衍生品種日益豐富。全球碳金融市場每年交易規(guī)模超過600億美元。典型的碳金融交易工具主要包括遠(yuǎn)期交易、期權(quán)、期貨、互換等，融資工具主要包括碳債券、碳基金、碳資產(chǎn)證券化、碳保險等。我國首批發(fā)行的“碳中和債”是由中國銀行間市場交易商協(xié)會創(chuàng)新推出，率先在全球范圍內(nèi)冠以“碳中和”貼標(biāo)綠債，募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目的債務(wù)融資工具。 我國碳市場初期建設(shè)階段經(jīng)驗及挑戰(zhàn) 我國碳市場試點覆蓋電力、鋼鐵等20多個行業(yè)，2020年取得重大突破，目前已基本進(jìn)入收尾階段，為即將到來的正式運行打下了良好基礎(chǔ)。 試點地區(qū)碳市場持續(xù)拓展和完善交易體系，為全國碳市場建設(shè)夯實陣地牢固基礎(chǔ)。截至2020年12月31日，我國試點碳市場累計交易3.31億噸，成交額達(dá)73.36億元。受新冠疫情等因素影響，成交量相比2019年有所降低，但平均成交價格大幅升高，達(dá)到27.48元/噸，相比2019年的22.30元/噸上漲23%。 相較歐盟等發(fā)達(dá)國家，全國碳市場仍處于初期階段，金融化程度較低。較低的碳價不足以對高排放行業(yè)與企業(yè)產(chǎn)生足夠的約束，也不足以對減排活動產(chǎn)生足夠的激勵。歐洲碳市場碳價近日突破40歐元/噸再創(chuàng)歷史新高，我國試點碳市場2020年平均成交價格27.48元/噸，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。 我國實現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)過程中仍面臨巨大的資金缺口，存在融資渠道狹窄、融資來源不確定等問題。試點地區(qū)和金融機構(gòu)陸續(xù)開發(fā)了碳債券、碳遠(yuǎn)期、碳期權(quán)、碳基金、跨境碳資產(chǎn)回購、碳排放權(quán)抵質(zhì)押融資等產(chǎn)品，但碳金融仍處于零星試點狀態(tài)，區(qū)域發(fā)展不均衡，缺乏系統(tǒng)完善的碳金融市場。 以全國碳市場建設(shè)為抓手，推動其成為更主流的減排政策工具 碳市場是推動實現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)碳中和愿景的有力手段，應(yīng)充分發(fā)揮全國碳市場作為碳定價機制推動減排的作用。應(yīng)加快建設(shè)全國碳排放權(quán)交易市場，通過更嚴(yán)格的總量控制、適當(dāng)增加拍賣等有償分配比例、覆蓋更多類型的交易主體、探索交易品種創(chuàng)新和交易制度改革以實現(xiàn)交易形式多元化等方式，推動形成更均衡的交易活動分布，保障碳市場的長期活躍。 開發(fā)碳市場更多金融化屬性以便向社會和市場主體傳遞清晰的信號，鼓勵碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新。國際碳市場金融化成功經(jīng)驗已為我國探索碳金融發(fā)展道路提供了一定的參考，當(dāng)前全國各試點碳市場也正在積極拓展具有特色的業(yè)務(wù)，未來應(yīng)進(jìn)一步開發(fā)碳市場金融屬性，加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展。 加快構(gòu)建綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系，培育綠色低碳產(chǎn)業(yè)，提升碳金融市場需求，投融資盡可能向綠色項目傾斜。加大著力調(diào)整經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力提高對低碳部門的扶持力度，深入推動技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，大力發(fā)展清潔能源的建設(shè)，提升實體經(jīng)濟(jì)對包括碳金融在內(nèi)的綠色金融的市場需求。 建立健全碳金融監(jiān)管體制，明確生態(tài)環(huán)境部門、金融監(jiān)管部門的職責(zé)分工。加強碳市場頂層設(shè)計，區(qū)分發(fā)展者和監(jiān)管者角色，分離發(fā)展和監(jiān)管職能。由生態(tài)環(huán)境部門繼續(xù)承擔(dān)發(fā)展者角色，確定碳市場的金融屬性，借鑒金融市場監(jiān)管的經(jīng)驗和教訓(xùn)，完善碳市場監(jiān)管框架，由金融監(jiān)管部門按照金融市場監(jiān)管規(guī)則實施監(jiān)管。 適當(dāng)放寬準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵金融機構(gòu)、碳資產(chǎn)管理公司等第三方中介機構(gòu)等參與市場交易。應(yīng)加強統(tǒng)籌兼顧、系統(tǒng)謀劃，明確各部門的職責(zé)分工，考慮相關(guān)金融機構(gòu)、碳資產(chǎn)管理公司等非控排主體的市場準(zhǔn)入資格。鼓勵發(fā)展融資類、投資類、保障類、信息咨詢服務(wù)類中介機構(gòu)，積極培育中介機構(gòu)和市場，促進(jìn)碳市場健康良性活躍發(fā)展。 建立碳金融風(fēng)險防范機制和政策體系，加強碳金融風(fēng)險管理。國家戰(zhàn)略層面應(yīng)把碳金融納入可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略中，完善碳金融交易法律建設(shè)，為有效防范碳金融風(fēng)險提供保障。在鼓勵金融機構(gòu)積極參與碳金融活動的同時，應(yīng)加強氣候變化相關(guān)風(fēng)險的管理，逐步提升機構(gòu)應(yīng)對氣候變化的能力。完善碳金融交易平臺，對交易過程可能產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管。作者：余晨、馮相昭（生態(tài)環(huán)境部環(huán)境與經(jīng)濟(jì)政策研究中心）
